طرح بانک یونی کردیت (Unicredit) برای ادغام با بانک پوپولار دی میلان (BPM)، یکی از بزرگ‌ترین بانک‌های این کشور، به شدت در رسانه‌های ایتالیا مورد توجه قرار گرفته و اعلامیه رسمی این طرح موجب تحرکات قابل توجهی در بازار بورس ایتالیا و واکنش‌های مختلفی از سوی دولت و تحلیلگران اقتصادی شده است.
جزئیات طرح ادغام و ارزش آن
به گفته بانک اونی کردیت، طرح ادغام با بانک پوپولار دی میلان از طریق مبادله سهام این دو بانک صورت خواهد گرفت. این عملیات که ارزش آن حدود 10 میلیارد یورو تخمین زده شده است، در صورت اجرایی شدن، نه تنها بزرگ‌ترین گروه بانکی ایتالیا را تشکیل خواهد داد بلکه این بانک را به سومین گروه بانکی بزرگ اروپا بعد از HSBC و UBS تبدیل خواهد کرد. این اقدام به ویژه از آن جهت اهمیت دارد که بانک اونی کردیت قصد دارد خود را به عنوان بازیگر اصلی بانکی در ایتالیا و اروپا معرفی کند و جایگاه خود را در میان رقبا تحکیم بخشد.
اهداف استراتژیک طرح
هدف اصلی این ادغام برای اونی کردیت، علاوه بر تبدیل شدن به بزرگ‌ترین بانک ایتالیا، جلوگیری از هرگونه اقدام احتمالی بانک فرانسوی کردیت اگریکول (Crédit Agricole) در تصاحب بانک پوپولار دی میلان است. بانک کردیت اگریکول در حال حاضر 9 درصد از سهام BPM را در اختیار دارد و ممکن است در صورت نبود رقابت، اقدام به تصاحب آن کند. از این رو، بانک اونی کردیت با این طرح قصد دارد پیش دستی کند و مانع از هرگونه اقدام خارجی در این زمینه شود.
تاثیرات اقتصادی و عملیاتی طرح ادغام
یکی از ویژگی‌های بارز این ادغام، افزایش قابل توجه سهم بازار بانک اونی کردیت در شمال ایتالیا است. بانک BPM شبکه‌ای گسترده متشکل از بیش از هزار شعبه در این منطقه دارد که می‌تواند سهم بازار اونی کردیت را در استان‌های شمالی ایتالیا از 10 درصد به 20 درصد افزایش دهد. این افزایش سهم بازار دو برابر شدن حضور این بانک در مناطق کلیدی کشور را به همراه خواهد داشت.
علاوه بر این، بانک اونی کردیت پیش‌بینی می‌کند که این ادغام می‌تواند منجر به هم‌افزایی سالانه 1.2 میلیارد یورویی شود. از این مبلغ، 900 میلیون یورو صرفه‌جویی در هزینه‌ها و 300 میلیون یورو افزایش درآمدها پیش‌بینی شده است. این هم‌افزایی می‌تواند به افزایش کارایی و رشد اقتصادی بانک در آینده نزدیک کمک کند.
واکنش‌های بازار و بورس
پس از اعلام رسمی این طرح در بازار بورس ایتالیا، سهام دو بانک BPM و Unicredit به ترتیب 4.15 درصد و 3.95 درصد افزایش یافت. این افزایش ارزش سهام نشان‌دهنده اطمینان سرمایه‌گذاران به این طرح و پتانسیل بالای آن برای سودآوری است.
تحلیل کارشناسان و واکنش دولت ایتالیا
تحلیلگران اقتصادی معتقدند که این ادغام می‌تواند موجب تقویت حضور Unicredit در شمال ایتالیا شود که یکی از پویا‌ترین و پیشرفته‌ترین مناطق اقتصادی این کشور است. از نظر جغرافیایی و تجاری، این ادغام می‌تواند باعث شکل‌گیری گروه بانکی با حضور بی‌سابقه‌ای در سراسر کشور ایتالیا شود که قادر به ایجاد هم‌افزایی‌های مهمی در کشور خواهد بود.
با این حال، دولت ایتالیا و برخی مقامات سیاسی کشور با این طرح به شدت مخالف هستند. ماتئو سلوینی، رئیس حزب لگای شمال و وزیر راه و زیرساخت‌های ایتالیا، به شدت از این اقدام انتقاد کرده است. او تصریح کرد که از تمرکز بیش از حد و ایجاد انحصار در بازار بانکی ایتالیا ناراضی است و افزود: «من نمی‌خواهم که هیچ کسی این ترکیب را به نفع اشخاص ثالث سوق دهد. من هرگز تمرکز شرکت‌ها و انحصار را دوست ندارم».
جانکارلو جورجتتی، وزیر اقتصاد ایتالیا، نیز اعلام کرده است که دولت منتظر است تا بانک اونی کردیت درخواست رسمی خود برای دریافت مجوز را به مقامات مربوطه ارائه کند. سپس دولت بررسی‌های لازم را انجام خواهد داد و اگر نیاز باشد، از رای طلایی (Golden Power) برای نظارت و ارزیابی استفاده خواهد کرد.
رای طلایی (Golden Power): ابزار دولتی در مداخله اقتصادی
در این بین، استفاده از رای طلایی در عملیات‌های بزرگ اقتصادی به ویژه در زمینه‌هایی با پیامدهای استراتژیک از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. این ابزار به دولت اجازه می‌دهد تا در عملیات‌های خاصی که ممکن است بر امنیت یا منافع ملی تاثیر بگذارد، مداخله کرده و تصمیمات را کنترل کند. به گفته مقامات دولتی، در صورتی که این ادغام به نظر برسد که تأثیرات استراتژیک و ملی بالایی دارد، دولت ممکن است از رای طلایی برای نظارت و حتی ممانعت از آن استفاده کند.
فرمول ادغام و روش‌های مالی
روش‌های مالی که برای این نوع ادغام استفاده می‌شود به مبادله سهام (Opsc) معروف است. در این روش، شرکت بزرگ‌تر به سهامداران شرکت کوچکتر پیشنهاد می‌دهد که سهام خود را با سهام شرکت اصلی مبادله کنند. این روش برای گسترش و توسعه شرکت‌ها و افزایش ارزش سهام سهامداران بدون نیاز به پرداخت نقدی مورد استفاده قرار می‌گیرد.
ادغام بانک اونی کردیت و بانک پوپولار دی میلان می‌تواند تحول بزرگی در صنعت بانکی ایتالیا ایجاد کند. این حرکت در صورت عملی شدن، علاوه بر تقویت جایگاه اونی کردیت، می‌تواند به رشد اقتصادی کشور کمک کند، اما با واکنش‌های دولت و تحلیلگران مواجه است. در نهایت، باید دید که آیا این طرح با نظر مساعد مقامات دولتی مواجه خواهد شد یا به دلیل نگرانی‌ها از تمرکز بیش از حد و تاثیرات استراتژیک، با موانع قانونی روبه‌رو خواهد گردید.
